化工行业周报:看好周期品反弹 关注煤化工及电子化学品投资机会

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2018-10-08

化工行业周报:看好周期品反弹关注煤化工及电子化学品投资机会2018年05月02日16:35:43行业近况  上周基础化工上涨%,沪深300指数下跌%,基础化工板块跑赢个百分点,涨跌幅居于所有板块第12位。

  上周基础化工板块动态下行。 基础化工(中信)板块P/E(TTM)为,P/E(2018E)为,P/E(2019E)为。   从基础化工板块与沪深300的估值之比来看,目前这一比值为,低于一年来的均值。   上周Brent/WTI原油价格分别上涨%/%。

    油价继续创近三年新高,煤化工及具备相关油气资产的公司。

  上周Brent/WTI原油价格分别上涨%/%至/美元/桶,价格继续创近三年新高。

油价上涨直接利好具备油气资产的公司,新奥股份收购海外油气公司%股权,原油价格每上涨10美元/桶,新奥股份净利润增加约亿元。

同时年初至今动力煤市场价格同比下降%,原油-煤炭价差拉大,煤化工品成本优势增强,低成本煤化工企业利润有望扩张。

推荐,新奥股份,建议关注阳煤化工,等。

  涤纶长丝行业维持景气高位。

受益于成本端油价上涨与下游需求提升,上周涤纶长丝POY价差829元/吨,PTA价差674元/吨,均处于良好水平。 目前下游加弹、织造工厂前期备货正逐步消耗,终端织机开工负荷上升到90%,我们看好全年需求增速超5%。 预计今年涤纶长丝行业继续维持高景气,而大炼化项目有利于助力龙头公司未来长期发展。 推荐桐昆股份、恒逸石化。

  关注芯片及电子化学品国产化主题投资机会。 继中兴遭美国禁止销售零部件、和技术等7年,上周华尔街日报报道,美国司法部正在调查华为公司是否违反了美国对伊朗的制裁措施。

中兴等事件暴露出中国在高端芯片等领域关键核心技术受制于人的软肋,同时将为芯片国产化敲响警钟,有望推动芯片国产化提速发展。

半导体材料是集成电路产业发展的基石,目前半导体材料与企业仍有较大差距,但随着国内政策、资金的大力支持以及需求的推动,未来电子化学品将迎来突破性发展,短期继续关注芯片及电子化学品国产化主题投资机会。 推荐飞凯材料,建议关注上海新阳,江化微,晶瑞股份,雅克科技,江丰电子,鼎龙股份,光华科技等。